您的位置: 首页 > 新闻 > 商报观察 > 老周侃股

从九洲药业看概念炒作的风险

出处:上市公司 作者:周科竞 网编:王巍 2020-02-13

借着疫情概念炒作,九洲药业股价前期曾一度大涨超50%,但是短短的几个交易日,涨幅已经基本回吐,追高买入的投资者承担了投资损失,本栏认为,概念炒作的风险还是极大的,投资者不宜以身犯险。

什么股票的投资风险最大?不是真有业绩支撑,或者真的受到巨大利好加持的股票,也不是那些跟概念毫不沾边的股票,而是那些稍微沾点概念,但又不会真正因此受益的公司,它们的股价上涨就可以理解为概念炒作。

遇到一个炒作概念,普通投资者往往不会真的去研究一家上市公司是不是真的能够因此而获益,大家只需要看到两点信息就敢于去跟风买入,一是是否有资金推动股价上涨,二是公司是否有能讲的故事。只要有了这两点,投资者就敢于去跟风,但最后的结果多数都不会太好。

从投资逻辑看,投资者还是在遵循着投机炒作的逻辑,虽然现在价值投资已经成为了主流,但这主要还是指机构投资者,部分中小投资者还是喜欢打探哪个股票里有庄家,哪个股票有题材。与庄家博弈,庄家占尽各方面优势,能盈利的散户投资者屈指可数。

在其他任何市场里,投机炒作不能说没有,但早就已经成为非主流,很多小盘绩优股的股价也很便宜,投资者更加喜欢买入大盘蓝筹股。这里面有一个很关键的因素,并非其他市场里的投资者不喜欢投机,而是他们更愿意使用金融衍生品进行投机,而非炒作题材股。

现在A股市场欠缺的正是完善的金融衍生品市场,例如个股的做空机制、更加袖珍的股指期货,如果有了个股的裸卖空机制,那么当题材炒作到过热的时候,就会有做空者出来卖出股票,当然也正因为有这个潜在的威胁,庄家也不敢肆意推高股价。本栏认为,如果少一些投机炒作,投资者将会减少很多不必要的投资风险。

此外,游资往往成为这些概念炒作的始作俑者,它们往往在遇到一个概念时,进场坚决,并不充分吸纳过多的筹码,然后快速拉高股价,等到其他投资者开始跟风的时候就坚决卖出,完成胜利大逃亡。由于它们买入筹码并不太多,所以建仓时间可以相对较短,在出货时也不会面临太大的流动性压力,这种短平快的打法成功率较高、风险较小,跟风的投资者却很容易被高位套牢。

本栏建议投资者还是应该遵循价值投资的方针,通过长期持有股票获得稳健的长期投资收益,不善于选股的投资者可以考虑通过波段持有公募基金或者通过股指期货、股指期权来进行投资,善于选股的投资者可以寻找一家好公司长期持有,那些资本神话,大多来自于长线投资,例如巴菲特,散户投资者在短线的投机过程中,总体的胜算极低。投资者要明白,在股市中投资,追求的应该是长期的盈利,而非一次两次的神话,长期投机,神话的利润终将被多次的亏损蚕食。

北京商报评论员 周科竞

本网站所有内容属《北京商报》社所有,未经许可不得转载。 商报总机: 网站热线:010-64101986

商报地址:北京市朝阳区和平里西街21号 邮编:100013 法律顾问:北京市汇佳律师事务所()

  一分11选5  京新网备:2010006号